每经记者 王砚丹 每经编辑 彭水萍
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3月20日，三大股指早盘缩量整理，沪指最低下探至3056.65点。临近午盘，券商股突然躁动，带领大盘翻红。
截至收盘，沪指涨0.55%，收报3079.69点；深证成指涨0.21%，收报9717.37点；创业板指涨0.12%，收报1909.25点。两市成交额达到1万亿元，北向资金今日净买入55.68亿元。
但由于上一轮密集成交区间在沪指3085点附近，目前来看3100点仍是重要压力关口，大盘已连续两天在3090点附近进行整固。
从今日盘面来看，拉指数靠的是“牛市旗手”——券商股。但A股“最靓的仔”，最火的人气板块仍当属AI。
3月18日，据通用人工智能创业公司月之暗面公众号消息，Kimi智能助手启动200万字无损上下文内测。用户在使用过后纷纷给予好评，认为其是当前最好用的智能助手之一。
Kimi智能助手帮助用户解锁了很多新的使用场景。一是长文总结和生成：通过提问和文件上传等功能，能够迅速对众多文献和报告进行摘要提炼；二是联网搜索：能够搜索实时信息，迅速整合并给出详尽回答，同时提供信息来源，确保对话的丰富性和准确性；三是数据处理：把繁杂的数据整理成表格，以助于数据分析，从而提高工作效率；四是编写代码：能帮助理解和编写代码；五是用户交互：Kimi Chat提供了丰富多样的人格化聊天互动体验，可以扮演与名人对话；六是翻译：支持多语言互译功能，帮助实现无障碍沟通。
从时间轴梳理，月之暗面作为国内大模型领域的关键“玩家”，它的成长可谓日新月异。公司2023年3月才成立，至今仅有一年。“Kimi智能助手”作为首个面向C端的产品，2023年10月推出时，支持20万汉字的长文本输入，已令人惊艳。仅仅过了半年，Kimi支持的无损上下文长度扩展至200万字，是半年前的十倍！
有评论称，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上持续迭代，领先于其他同类产品，在复杂任务、长文档及长对话场景中更具优势。
受Kimi概念催化，文化传媒行业指数3月20日领涨全市场。华策影视20%涨停，掌阅科技、中广天择涨停，海天瑞声午后也拉升涨停。文娱传媒ETF（516190）当天上涨2.7%。
传媒板块作为正宗Kimi概念股，它的炒作逻辑在于AI飞速发展下市场对行业降本增效的预期。近年来，各大影视公司纷纷加大AI方面布局。
如华策影视前期在其官网发文，公司设立专项基金成立AIGC应用研究院，并设立AIGC专项基金，全面推进AIGC产业布局。
据华策影视介绍，研究院将着力训练三个大模型：首先是文本大模型，结合集团多年积累的优质数据，在小说、剧本高效评估，顶级编剧创作辅助、支持主创高效产出优质内容，以及具有优质内容交互能力的影视数字人应用等各个方面，形成工具层面的有力支持；二是图文大模型，以服务影视行业生成场景图、美术造型、服装等各类设计图为目标，组织专门团队，并与行业专家联合进行垂类模型训练，最终大幅提效降本；三是3D资产大模型，依托现有数字素材，生成更多高品质、可应用于拍摄的场景资源，以及满足B端、C端不同需求的新的内容资源。
开源证券指出，国内外AI多模态大模型的持续突破及后续商业化，或大幅降低广告、课件、短剧、动画、剧集、电影、游戏等制作成本，提高IP开发、广告营销、教学效率、游戏研发效率及体验，扩大商业化空间。
Kimi概念股的爆发，还有另一重含义：或标志着对AI的炒作从硬件端转移到软件端。
自去年下半年以来，市场对AI硬件端进行了深度炒作，龙头高新发展2023年四季度涨幅高达204.23%，今年以来涨幅也已接近80%。3月19日，高新发展收出放量上影线，3月20日下跌0.39%。在前期涨幅巨大的背景下，如无更多催化剂，AI硬件端可能进入回调阶段，由以传媒股为代表的软件端或接棒下一步炒作。
此外，对于传媒股的炒作逻辑，业绩也是加持因素之一。根据前期业绩预告，2023年多家公司扭亏为盈、业绩亮眼，无论是长视频平台还是电影市场，熬过凛冬的影视行业，正集体迎来复苏。如万达电影预计2023年归母净利润为9亿元至12亿元，上年同期为亏损19.23亿元，扭亏为盈。芒果超媒业绩快报显示，公司归母净利润35.59亿元，同比增长90.9%。
而说起业绩，不得不提的是，下周作为一季度最后一周，年报发布也进入第一波高潮。东方财富Choice金融终端数据显示，下周将有820家公司发布2023年年报。此外，随着一季度落幕，进入4月，又将进入2023年年报与2024年一季报发布的叠加期。
今日的A股，拉人气靠Kimi，拉指数靠券商。而下周券商板块中，中信证券、中金公司、中国银河等均会发布2023年年报。由于大部分券商发布了业绩预告或快报，因此如果没有更多修正，券商业绩可能不会太超出预期。但今年高股息一直是市场反复炒作的热点，作为传统高分红板块之一，如果龙头券商中能提出超出预期的高分红方案，则对凝聚人气、带领沪指冲破3100点有极大好处。
封面图片来源：视觉中国-VCG21409100706
